14.6%!桥水旗舰基金2018全年收益率震惊市场

Sue LeePosted by

(01/06/2019 美国人寿保险指南网)2018一年间,几乎所有的资产类型都以“下跌”结束了这一年。S&P500 指数也不例外,不考虑分红的因素,下跌了将近7%

在这样的市场环境下,桥水基金(Bridgewater),作为世界上最大的对冲基金,发布了2018年的投资回报数据。数据显示,桥水基金不光比各类指数表现更好,也超越了许多同行。

桥水基金(Bridgewater)旗下的旗舰产品:主动型Pure Alpha基金,其扣除各种费用后的投资收益率为14.6%。自1991年以来的28年间,这款主动型Pure Alpha策略基金,只有3年的收益为负,迄今为止的年平均收益率达到12%。也正是这款对冲基金,即使在2008年,也获得了17%的收益率。

桥水基金,Bridgewater,由达里奥(Ray Dalio)创办,管理着超过$1,600亿美元的资产,在全球近150个不同的市场上进行交易。

一段时间以来,桥水基金的高层管理人员一直对“增长”拉响了警钟,并且很早以前就对央行加息的步伐,以及经济实力在过去几个月力引发市场大幅下滑之前就表达了担忧。

达里奥的近期观点

“现在的冲突指标是二战以来最高的。”

“美国内部有大量的借债,这些债务在明年会迎来挑战,而且会挑战所有的市场

“我认为中国必须成为每个人投资组合的重要组成部分,这是一个不同的地方,所以你必须了解它。”

全球化已达顶峰,“冲突指标”创下二战来最高水平

1,我们的政治两极分化更加严重,这是一个非常重要的问题。政治上的两极分化导致了世界各地的民粹主义。(2018年11月)

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2,我认为全球化已经达到顶峰。我们现在处在一个更加去全球化的环境中。因为担心这个能感知到威胁和冲突的环境,我认为会产生一种去全球化的力量。(2018年11月)

3,现在的冲突指标是二战以来最高的。这意味着将出现更多的内部冲突、更多的两极冲突。(2018年12月)

紧缩周期的开始阶段

4,当前的经济周期已进入第七个阶段(seventh inning),预计还剩两年左右。(2018年9月)

5,上行空间看起来有限,因为很多场外资金已经开始行动,同时企业减税的好处“已经成为过去式”(2018年9月)

6,我们有政治上的差距,我们有社会方面的差距(以经济方式体现),我们正进入紧缩周期的开始阶段。(2018年12月)

7,我认为下一次的衰退将是另一种不同类型的衰退。(相对于债务问题)没有资金支持的养老金,医疗保健问题更有可能引发下一次衰退。(2018年12月)

8,下一场危机不会是一场大爆炸式的事件,而是会导致更严重的社会和政治的问题。

周期末端是抛售的好时机

9,我觉得市场相当脆弱,这种脆弱性也促使美联储重新审视自己的货币政策。

财政刺激会达到驼峰式的增长,美国内部有大量的借债,这些债务在明年会迎来挑战,而且会挑战所有的市场。(2018年12月)

10,如果经济强劲,股票下行,就有点古怪了。有可能是位于周期末端,因为有一种紧缩的迹象,这时候应当是抛售的一个好时机。(2018年12月)

11,我并不是说美国的市场会快速下行,只是说它比较脆弱,因为资产会更加昂贵。因为现在经济的反弹更多是减税的财政刺激提振的,减税使股票更有吸引力。(2018年12月)

12,我觉得其实全球各国的经济体有走弱的迹象,可能未来要出台更多的财政刺激措施和货币的刺激措施。(2018年12月)

不担心中国债务危机

13,1982年(美国)的债务危机中,我错误地认为我们有能力同时分散和降低利率。

中国有这种能力,他们太关注这个问题了,而没有关注生产率增长以及如何在生产率增长方面做出改变。(2018年11月)

14,我不担心中国的债务危机,也不担心中国的债务状况,我相信中国是一个非常适合长期投资的地方。(2018年11月)

15,我认为中国必须成为每个人投资组合的重要组成部分,这是一个不同的地方,所以你必须了解它。(2018年11月)

个体可以投资桥水基金吗?

作为个体投资者,可以让桥水基金管理和投资我们的资产吗?当然可以。不过,在高兴之余,先看一下投资门槛。

桥水投资者必须是成熟的投资者,他们(i)能够承担与期货,商品,货币,期权,远期和其他固定收益和股本证券衍生品交易相关的风险,以及(ii)在财务和商业事务方面拥有足够的知识和经验来评估桥水管理的基金或账户的投资风险,并确定其适用性。

上诉条件听起来如果不够具体,那下面就比较具体了:

Bridgewater一般要求客户拥有至少50亿美元的可投资资产。 通常,桥水管理的基金,最低初始投资额由不同的投资策略规定的最低费用要求决定,详见第5项。

下面则是第5项的说明:

对于新客户,Bridgewater的最低标准费用为:500,000美元/全天候投资策略,1,000,000美元/Pure Alpha和Pure Alpha主要市场策略,4,750,000美元/Optimal Portfolio。 Bridgewater基金经常投资Bridgewater的其他基金。 在这种情况下,没有任何费用。

美国人寿保险指南网 编辑)

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