美國指數保險的Cap(封頂利率)到底是什麼?對我有什麼收益好處?

Heather XiongPosted by

1997年,IUL指數保險(指數型萬能險)產品在美國推出。 這種類型的保險的一個核心特點是,在市場環境不好的情況下,給投保人保底。而作為交換,當市場好的時候,保險公司支付給投保人的利息收益有一個上限封頂

這個上限封頂,就是專欄作者 Heather 將要在本文中回答的“指數保險的Cap(封頂利率)到底是什麼?”這個問題同時,美國人壽保險指南網的這篇文章還將幫助投保人了解,IUL指數保險的Cap在哪裡看,IUL指數保險的Cap是怎麼形成的,以及我們應該如何選擇和比較指數保險的Cap這3個問題。

Cap在哪裡看?

在指數型保單的正式設計方案和具體保單合同文件中,都會明確寫入指數策略的Cap值,並註明Cap可以浮動的區間。如下面這樣的字段(僅供參考):

IUL-Cap

在上圖中,紅框部分指出了該指數保險的封頂指數賬戶的具體Cap細節,包括:當前10%的封頂利率,以及保證終身都不會低於3.25%的最低Cap利率。

值得注意的是,保險公司擁有在合同約定範圍內,調整Cap利率的權利。如一家以“生前福利”為主打的美國人壽保險公司,在2019年一年內,將指數保單Cap值,從11.75%下調了2個百分點到9.75%。

IUL的Cap是怎麼來的?

美國IUL產品的Cap(收益封頂值),很大程度上取決於美國保險公司的資產管理水平和採取的投資策略。

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Cap對我們的好處

不同保險公司的指數型保險產品,其指數策略擁有不同的Cap值。

美國人壽保險指南社區的協助下,筆者挑選了兩家發行IUL產品,並在Cap設計上非常具有代表性的兩家保險公司進行了對比評測,其中:

  • 保險公司A:基本指數策略Cap值為10%,無附加福利,保底值0.25%
  • 保險公司B:基本指數策略Cap為10%,外加1.55倍收益倍增福利,保底值0%

Compare-iul-cap

從上圖可以看到,在第3列,是美國股市S&P500指數在過去20年間的實際收益情況。經過計算,在過去20年間,S&P500指數的平均年度回報率是6.78%。

第4列是保險公司A給予投保人的回報,由於掛鈎的是S&P500指數,當S&P500指數下跌的年份,保險公司給予投保人0.25%的現金值收益;當S&P500指數上漲超過10%的年份,保險公司給予投保人CAP(上限封頂)收益,即10%。經過計算,在過去20年間,保險公司A指數賬戶的平均年度回報率是6.33%。

第5列是保險公司B給予投保人的回報,當S&P500指數下跌的年份,保險公司給予投保人0%托底的現金值收益率;當S&P500指數上漲超過10%的年份,保險公司給予投保人Cap(上限封頂)收益,即10%,並額外乘以1.55倍的附加福利*,實際收益率為15.50%。經過計算,在過去20年間,保險公司A指數賬戶的平均年度回報率為9.69%。

結論,Cap值越高的指數保單,可能給投保人帶來更多的現金值增長回報潛力。如果投保人的目標是進行現金值的積累,在其他條件完全一樣的理想情況下,我們應該選擇具備更高Cap值的保單產品。

文章小結

通過本文對指數型保險Cap值的說明,投保人可以通過Cap值,大概識別出一家美國人壽保險公司的資產管理能力,從而主動判斷出一家保險公司是否最優的匹配我們的投保需求。

從歷史數據的圖表對比中我們可以看到,更高的Cap值,給投保人帶來的是更高的年度平均收益率(Credit rate),從而帶來更加強勁的保單現金值增長潛能。

但從另一面來說,美國保險公司為了避開AG49法規這個緊箍咒,也會開始在Cap的附加福利上大做文章,讓不同保險產品的對比顯得更加撲所迷離。

綜上所述,選擇合理的收益率Cap,全面了解不同的指數收益和附加功能的成本費用,並在專業獨立經紀人的幫助下進行量身訂製的規劃,將成為未來投保美國指數保險的一個趨勢。

“Gather ye rosebuds while ye may”

Disclaimer:
*本文內容是對公眾進行一個既有市場策略的說明,用於學習和教育的目的。所使用的圖表,數值,假設情況並不保證,也可能隨時更改。現實的實際結果可能比文中描述情況更有利或更不利。

*本文並不構成美國人壽保險指南網及作者的投資建議,及對相關策略方案的擁護,也不構成美國人壽保險指南網及作者對隨之而來的稅務後果的保證。 
*指數收益的放大器或倍增器附加福利,可能需要額外的付費。

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